供需矛盾继续突出 国内醋酐价格窄幅波动
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目前国内醋酐有效产能约102万吨/年,以生产工艺划分,15万吨(华鲁恒升5万吨/年和山东鲁南化工10万吨/年)为醋酸甲酯羰基化法,其余均为醋酸裂解法。醋酸裂解法生产醋酐投资较大,原料费用和公用工程消耗较高,因而生产成本较高。羰基合成法成本优势则明显。截止7月初,以华东醋酐企业为例,醋酸裂解法醋酐理论成本约为4900元/吨附近,而羰基合成法成本为4200元/吨。5月份以来,原料甲醇和醋酸均呈下行走势,成本面走跌为醋酐价格下行提供了空间。尤其是山东主要醋酐厂家自5月份以来日产量大幅提升,出货压力增加,且多数产品为羰基合成法生产,其成本面的优势下,工厂以低价竞争来占据市场份额。供需矛盾加剧和成本利空的双重打压下,5月中至今,国内醋酐价格大幅走跌。据数据统计显示,华东醋酐主流价格5月中为5150-5250元/吨,7月初跌至4550-4850元/吨,跌幅11.65%。供应端来看,宁波王龙和山东嘉驰醋酐装置维持半负荷运行,孟州鼎兴处于停车状态,湖州鼎盛和湖州通宝低负荷运行,其余醋酐装置运行较为稳定,行业开工率在6.4成左右,部分醋酐工厂库存维持在高位,供应量极为充足。需求端难寻利好,据了解医药农药厂家成品库存高,7-9月份停车集中;氯乙酸亏损严重,不利于成本转嫁;另外阿斯巴甜(Aspartame)日前因为“潜在致癌风波”被推上风口浪尖,尽管官方结论将在本月中旬出炉,这场风波对甜味剂行业的影响已经袭来,部分人士认为,出于安全性和成本的考虑,预计下游厂商会加速三氯蔗糖等更安全的甜味剂对阿斯巴甜的替代。但经过前期的深度下行调整后,当前醋酐企业成本面的压力较大:其中羰基合成法的利润约220元/吨,但裂解法的利润-500元/吨。原料醋酸近期装置故障频发,低负荷以及低开工的背景下,预计短期价格稳定为主,局部不排除走高可能;甲醇后续部分装置重启预期下,甲醇供应增量预期强,但下游需求等弱势,后续国内甲醇不排除回调整理的可能。原料涨跌互现,预计成本面对醋酐的利好推动作用并不明显。当前醋酐供应充裕,而需求存缩量的预期,供需矛盾继续突出。但同时成本线对价格有托底作用,预计后期国内醋酐价格窄幅波动。
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